久久稳定更新风雨无阻

核心观点：2019年宏观环境预判：宏观经济上半年持续下行，下半年有望筑底；我们认为，市场供需格局、政策实施效果、国际战略变局三大因素将成为影响2019年市场推进的关键因素；投资风格上：帆未动，心已动。创业板指有望呈现震荡向上格局，市场活力充沛，成长股与壳资源表现活跃；上证综指则相对创业板指为弱，呈现箱体震荡格局，白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。2019年，上证指数有望达到3200点，创业板指有望回归1700点。

值得注意的是，长安新能源汽车的增长势头是其一大亮点，2018年全年累计销售8.68万辆，占全年总销量的4.1%，较2017年同期上涨41.8%；今年一季度累计销售1.19万辆，同比上涨24.2%。长安乘用车、中高端乘用车、欧尚和凯程是长安汽车旗下的四大自主品牌，中金公司认为，长期来看，自主品牌需要聚焦长安乘用车，通过混改和引入社会资本的方式帮助凯程、欧尚去长安化，进一步激活品牌活力。另外，在合资业务方面，长安福特仍然需要加大本土化布局，适应竞争加剧的中国车市环境和消费者更加复杂多样的需求。

距离当初约定的上市时间，还有3年多。未来如何难预测，但宋兴龙举报事件，无疑又给万达商管的上市路添了堵。宋兴龙的举报却直指万达商管不符合上市条件，欲将其拉下上市之列。耗费巨额成本铺就上市路，万达商管也不能坐视不理。3月12日的声明中提到，针对宋兴龙恶意攻击，万达商管集团决定依法维护企业声誉，追究其法律责任。

读过的书不会成为过眼烟云，它们会潜在气质里、在谈吐上、在胸襟的无涯，当然也可能显露在生活和文字中。而定投和跑步、读书一样，都是人生中最简单却又最美好的事情。彼得•林奇：投资者如果能够不为经济形式焦虑，不看重市场状况，只是按照固定的计划进行投资，其成绩往往好于那些成天研究，试图预测市场并据此买卖的人。

就在中国政府正在自上而下地“稳外资”，在多场合强调持续优化营商环境、提供更优质的服务的同时，美国政府正式公布了首个增强外商投资审查的法规，加大对外资风险的评估。当地时间10月12日，国务院总理李克强在塔吉克斯坦出席上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第十七次会议时再次强调：“中国将坚持改革开放大方向不动摇，继续深化改革，特别要进一步扩大对外开放，放宽市场准入，打造内外资企业一视同仁和公平竞争的营商环境。”

除了非银金融机构的通道业务以外，许多民间机构的借贷业务也属于影子银行。根据前面关于影子银行的定义，股权质押融资、P2P、小额贷款公司、供应链金融、消费贷、互联网金融平台提供的融资业务都属于影子银行的范畴。尽管相比非银金融机构来说，民间借贷的影子银行业务规模还较小，但这一块近几年发展迅猛。在民间借贷业务中，P2P、股权质押融资和小额贷款公司规模较大，其中P2P规模相比2014年末增长了近12倍。2018年一季度P2P、小额贷款公司和股权质押融资规模分别接近1.3万亿、1万亿和2.4万亿。相比之下，互联网巨头创立的微粒贷、蚂蚁花呗和京东白条规模都在千亿左右。