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这可能最终演变为美国和世界其它国家之间的全面贸易战鲁比尼表示，全球经济正在同步增长，这提升了乐观情绪及商业和消费者信心。但最近，随着美联储加息及美国与世界其它国家的贸易冲突加剧，这一动态开始打破。鲁比尼指出，欧元区经济增长首先放缓，其次是英国和日本。“全球经济增长的两大关键因素仍然是美国和中国，但如今美国和中国处于贸易战的边缘。”鲁比尼表示，实际上有迹象显示，新兴市场的增长放缓，美联储却继续收紧货币政策。因此，这在某种程度上是脆弱的时刻。

这意味着那些希望贸易紧张局势缓和能帮助世界经济走出困境的投资者，恐怕是打错了算盘。“要做好即使达成贸易协议经济增长还是可能令人失望的准备，”策略师们在5月28日报告中写道。他们预计受数据疲软影响，标普500指数有可能从2800点左右跌至2400点。

（二）全面完成数据整合。各级人民政府要加强领导，落实经费保障，确保按照国家和省的统一部署和要求对现有土地、房屋、林地、草地、海域等登记信息数据全面完成迁移整合和建库工作，实现网上能查可用、共享便民。（三）建立信息共享机制。不动产登记信息共享是《不动产登记暂行条例》的明确规定，是便民利民、体现不动产登记工作意义之所在。各县级以上人民政府要积极作为，依法履职，根据共享数据的用途，按需共享相应的数据信息。共享双方要制定数据共享办法或签订数据共享协议，明确数据共享内容、共享方式、数据保密要求、安全保密责任等内容。

上述差异决定了在风险控制（或不确定性分担）问题上，货币金融与资本金融完全循着两条完全不同的控制路径。前者凭借强大的风险管理团队和先进的风险管理理念和模型，经过努力是可以将风险控制在合理的范围，而后者则只能通过不确定性的分担以及相应的公司治理制度激励管理团队来为股东创造最大的价值。

随着科创板注册制推出，我认为两者投资策略的交集和融合会更多：一方面，一级市场投资要结合对二级市场的预判思路，监管层的认可和企业成功闯关上市的因素权重明显降低，可以更大胆地坚信“好企业一定能卖出好价钱”，但投资后二级市场是否接受并卖得好价钱的因素权重将明显上升；另一方面，二级市场投资也要结合一级市场的手法，深度挖掘技术变革和产业发展，并非“是个上市公司”都那么有价值了，需要注重回归第一性原则并寻找“能持续有好业绩的好企业”，要能看清一些营收还比较低甚至产品尚未大规模推向市场的潜力企业。

案例八：有投行保代薪酬被降低高大上的投行人士一直被视为金领，但今年来创新低的IPO过会率及募资金额使得行业投行收入大大缩水，降薪的刀子也落到了投行保代的头上。今年初，就有大型券商降低所有保代固定津贴的金额，比如将ED级别保代固定津贴调至1.2万，VP级别降低至2万等。而保代的签字费用也将分期支付。