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然而,熊猫债在诞生之初,发展较为缓慢。这主要是因为我国刚刚加入世界贸易组织,跨境交往能力和需求有限,且银行间债券市场处于起步阶段,尚不足以支撑熊猫债的大规模发展。此外,在2008年国际金融危机之后,欧美等国家采取量化宽松政策,我国国内利率水平相对较高,境外机构发债意愿较弱。

南京的表现也十分强劲。去年该市地方一般预算收入达到了1470亿元,增长15.57%,增速仅次于杭州。除了财力,社会存款余额即资金总量是衡量一座城市金融实力的重要指标,也是衡量一座城市区域辐射力的重要标志。在资金总量方面,2018年共有9个城市的资金总量超过万亿大关。其中,作为长三角的龙头,上海有上交所,是我国的金融中心和商业中心,2018年资金总量超过12万亿元,在全国仅次于北京位居第二。在长三角城市中遥遥领先,是第二名杭州的3倍多。

中美两国经济各自的增加值结构,反映了两国处于不同的经济发展阶段。美国三大产业所占的比重是1.2%、20.3%和78.5%,属于后工业化时期的产业结构。而中国三大产业所占的比重是9.3%、43.3%和47.4%,尽管已经初步形成了第三产业比重最大,第二产业次之,第一产业最小的现代国家的产业格局,但是从具体构成数值上看,仍然是一个处于工业化进程中的发展中国家。这就是作为发展中国家的中国和作为发达国家的美国之间在经济结构上的发展差距。

值得一提的是,良好的业绩表现吸引机构投资者提前布局。统计显示,上述82家公司中,截至三季度末,共有17家绩优公司前十大流通股股东中出现社保基金、QFII、险资、券商等四类机构的身影。其中,南国置业、姚记科技、宏创控股、同济科技、西部黄金、博通集成、航天宏图、沃施股份、聚灿光电、顺利办、卓胜微等11家公司股票在三季度成为上述四类机构新进增持的品种,合计增持资金6.83亿元。分析人士认为,上述获机构青睐个股后市反弹动力或更加强劲,值得关注。

在选举期间,岛内有句很流行的话:“现在台湾最大的党是‘讨厌民进党’”,从这次选举的结果来看,这并不是一句玩笑话。“九合一”选举常被看成是对台湾执政当局的信任投票。之前的陈水扁和马英九执政时期,民进党和国民党都是在第二个任期才在 “九合一”选举中大输,但蔡英文第一个任期刚过半就在“九合一”选举中输得溃不成军,这显示出,蔡英文是台湾开始竞争选举以来执政最差的一届行政当局。

第三,看世界银行的分类。1978年,世界银行发布了第1期“世界发展报告”(WDR),以世界发展指数(WDI)为统计依据,把世界各国分为3个类别,(1)发展中国家;(2)工业化国家(industrializedcountries);(3)资本剩余石油输出国家(capital-surplusoil-exportingcountries)。发展中国家包括低收入国家(人均GNI在250美元以下)和中等收入国家(人均GNI在250美元以上但在工业化国家水平以下);工业化国家则用OECD替代,但是希腊、葡萄牙、西班牙和土耳其仍然被看作是发展中国家。南非不是OECD成员国,但也被列入工业化国家。1989年,世界银行对收入分类作了进一步的改革,按照人均国民总收入(PerCapitaGNI)水平把各个国家(和地区)分为低收入国家、中等收入国家(其中又具体分为下中等收入国家和上中等收入国家)和高收入国家。低收入和下中等收入分组,参考了世界银行的业务分类(theoperationalcategories),人均收入较低的国家或地区能够有较大的贷款优惠,随着收入水平的提升而减少,而人均收入达到一定水平时,则由国际复兴开发银行(IBRD)支持的国家中“毕业”,不再享受世界银行的“软”贷款;但是上中等收入和高收入分组,则是根据经济分析的要求来确定的(theanalysisclassification)。1989年,世界银行研究部门向世界银行提供了一篇工作报告“人均国民收入,估算国际比较数字(percapitaincome:estimatinginternationallycomparablenumbers)”,提出以1987年6000美元为“工业化”(“industrialized”)经济体的人均GNI的标准,也就是说,作为高收入经济体人均GNI的下限,如果达到了这一标准,那么这个国家就是“工业化”国家,当然也就是高收入国家。高收入的名义标准下限每年都在变化(2016年为12235美元),这是因为全球的价格总水平在不断提升,这个标准也要把全球价格一般水平的上涨因素考虑进去,而调整的依据是国际货币基金组织的特别提款权折算系数(the “SDRdeflator”)。这也就是说,从1989年以来,世界银行的“工业化”或“高收入”的标准一直是按1987年可比价格(constantprice)的6000美元规定的,没有发生变化,即按折算系数折算为1987年的6000美元水平。同时,世界银行还将分析分类与业务分类相结合,将人均GNI在480美元以下的国家归为低收入(lowincome)国家,480~1940美元的国家为下中等收入(lowermiddleincome)国家,1940~6000美元为上中等收入(uppermiddleincome)国家。目前,各个分组的名义人均GNI标准的大约为当年的2倍左右。2016年低收入组为1005美元及以下,下中等收入组的标准为1006~3995美元,上中等收入的标准为3956~12235美元。低收入和下中等收入国家无疑属于发展中国家,能够享受发展中国家的“软贷款”,而上中等收入国家则被认为逐渐由国际复兴开发银行软贷款支持的发展中国家中“毕业”(graduation),享受的贷款优惠及贷款明显减少直至取消,但从经济分析的观点看,仍然把它们归入发展中国家。高收入国家则无疑属于工业化国家或发达国家。

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