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从基金公司情况来看，一季度所有基金公司均实现正收益。权益投资比重较大的公司时来运转，纷纷跻身利润榜前列，其中盈利百亿元以上的公司多达23家。易方达基金以505亿元的利润排名第一，紧随其后的是华夏基金和嘉实基金，分别盈利435亿元和323亿元；南方基金、汇添富基金、富国基金、广发基金和华安基金的盈利均在200亿元以上。而去年凭借固收投资表现出色的银行系基金“风头”被盖过，一季度仅工银瑞信基金和招商基金留在利润榜前20名，分别排名第13位和第19位。

报道称，在上周举行的2018南非开普敦国际通信技术展览会上，中国企业大放异彩。中国电信运营商纷纷展示各家产品，企业家、光纤专家和技术人员汇聚一堂，在此次展览会上给非洲大陆留下了深刻印象。中国企业在非洲的影响力已经超越了法国，令人刮目相看。在非洲的中国企业中，华为和中兴都是佼佼者。近年来，这两家企业在尼日利亚、刚果、马里等非洲国家增加了光纤和其他用于固定或移动互联网的基础设施的部署。

具体来看，恒生指数、国企指数股息率在全球范围内横向比较属中高水平，且目前相较于中国10年期国债收益率也存在一定优势，因此考核期相对较长的“南下资金”（如险资）会考虑在合适估值区间布局港股。此外，港股市场中的部分指数，如恒生香港35指数、恒生高股息指数股息率超过5%，估值吸引力极高。

从行业看，上述三只个股分别属于医疗保健设备行业、生物科技行业和应用软件行业。梳理发现，今年以来接待券商调研家数较多的个股，多数分属于生物医药、信息技术、互联网软件等三大板块，消费、教育、制造业板块多只个股也被券商看好。2020年以来接待券商调研家数排名前20个股

图29：全球主要股市PB-ROE散点图（2019/07/31）但即使恒指成长性突出且长期回报不菲，市场仍不乏认为港股是典型“价值陷阱”的声音。造成港股低估值的原因有哪些？我们认为，主要影响因素包括：市值结构、融资政策、汇率波动、制度因素、信息不对称等：

从行业板块看，生物医药、信息技术、互联网软件、消费、教育、制造业等板块券商调研积极性较高，逾六成被调研个股年内上涨，平均涨幅逾24%。展望后市，多家券商分析指出，疫情短期冲击不改中期慢牛趋势，可逢低择优布局结构性机会，预计全年机会或聚焦于特斯拉电动车产业链、5G技术、文体娱休闲服务、养老医疗大健康板块等行业板块。