xxxcom

表2：50ETF期权交易数据（数据截止2018年12月20日）资料来源：Wind、中期研究院表3：50ETF期权行权交易数据（数据截止2018年12月20日）资料来源：Wind、中期研究院2018年50ETF期权交易数据呈现前低后高的状况，年初1月份大涨行情使得认购期权的成交量及行权数量都出现了明显的增长。但随着行情的回落，认沽期权的持仓量和交易量也在大幅的增长，直至6月份创出新高。现货行情的高关联性是原因之一，但同时机构客户的增加，人们对于期权的认知程度逐渐增加，套保客户也逐渐加大了期权的头寸，以及结构化的产品也将期权作为配置的一部分。从国外的市场看，期权市场依旧是交易体量最大的市场，远超过期货市场。由于期权的套保效果好，且策略方面的灵活性和多样性，未来期权市场将是国内衍生品市场里的佼佼者。

北向资金短线流出额度，与之前流入额度相比，基本可以忽略不计，随着A股与国际市场接轨加速，未来将有越来越多的外资看中国国股市的核心资产标。国盛证券近期的一份报告中指出了当前市场对于MSCI的两个误解：一是误认为MSCI 等指数的纳入规模会决定外资整体入场规模；二是草率地把MSCI 纳入时点与外资入场节奏做等同。在其看来，由于流入 A 股的外资并不仅仅只有跟踪 MSCI 等指数的资金，想要通过测算 MSCI、富时等指数的纳入规模以预测外资的流入体量，得到的估测数据准确性会比较差。除此之外，影响外资短期流入或撤离的因素很多，且外资的构成十分复杂，因此MSCI 纳入与扩容的具体时点与外资入场节奏也并不完全吻合。

为建立足够的竞争优势，上半年普利制药研发费用投入占到营收的21%，主要投向三个方向：一是高端仿制药，二是海外上市药品研发，三是国内一致性评价品种的研发和生产。“我们需要通过研发投入保证产品更新、保持竞争力，同时要不断引进掌握相当能力和技术的专业人才，专业人才的到来，研发能力、制造技术、注册等其他能力都会提高。目前已经陆续引进博士、名校硕士生，同时，在海外与专业人士一直保持着密切沟通，对公司发展实际上也有很大的帮助。”邹银奎表示。

如果将珠江啤酒的业绩分成上市前和上市后来看，上市前（2006年至2009年）公司的营业收入分别为：33.78亿元、37.33亿元、32.27亿元和28.27亿元，分别同比增长8.84%、10.5%和下降13.55%、12.38%；净利润分别为：1.7亿元、2.3亿元、6132.8万元和8834万元，分别同比增长6.11%、23.31%和下降71.67%、增长42.84%。

茅台也在通过建设“文化茅台”，着力培养“茅粉”。去年9月，茅台举办第二届全球“茅粉节”，吸引了来自不同国家、不同地区、不同年龄的2000多名“茅粉”。名酒企业拼抢市场由于产量有限，茅台等一线品牌，不得不在市场占有率上做出“让步”，这也给紧随其后的酒企以宝贵的市场空间和突围机会。“推陈出新”、“品牌复兴”、“品质至上”、“价格带上移”、“市场管理”成为各大名酒企业的关键词。

如果说BCH是一个深不见底的无底洞，那么AI同样如此。由于比特大陆成立时间较短，且创始员工的AI技术能力并不突出，因此其AI核心团队基本都是从其他大公司挖过来的，而付出的工资非常高昂。“但比特大陆在AI领域并不是最顶尖的，甚至可以说是平庸。”这名员工坦言，“AI烧了很多钱，却没赚到什么钱，加上之前因为管理的问题，AI部门甚至可以从矿机部门挖人，但矿机部门却要不回来这些优秀的人才，因此导致比特大陆在S9后技术水平长期停滞。在神马和芯动的追赶下，比特大陆又不得不仓促应对，行为非常激进，以至于在没有测试的情况下匆忙流片，17年底流片失败损失了数十亿元。“由此看来，詹克团在AI领域的执着，让比特大陆也损失不小。