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市场回顾：科创板开板第一周，对A股正向拉动效应较强本周资本市场迎来科创板开板的“大事”，首批25家公司较发行价平均上涨140 %，成交方面，本周科创板累计成交1429亿元，占到A股总成交额的7.56%。从估值来看，当前科创板整体PE（TTM）中值为93倍，明显高于创业板和中小板的37和27倍，总体来看，科创板首周对于A股的正向拉动效应较强，带动了科技股的估值修复。我们认为，科创板短期的高换手与高波动状态无法持续，随着时间的推移以及更多新股上市，市场将更加成熟，定价或趋于理性，以机构投资者为主导的科创板，其对于科技公司的估值体系最终形成，有望引导A股科技股的投资生态。

腾讯控股（00700）　　388.40元　　　跌0.56%建设银行（00939）　　　　6.94元　　　跌0.72%中国移动（00941）　　　75.20元　　　升0.07%友邦保险（01299）　　　79.95元　　　跌0.44%中国平安（02318）　　　94.55元　　　升0.21%

分红绑定营运利润“独一份”中国平安半年报显示，平安持续提升现金分红水平，向股东派发中期股息每股现金0.75元，同比增长21.0%，而提高分红水平的理由并非是净利润的上涨，而是“得益于营运利润的快速增长”。上述这句话已经不是第一次出现，在2018年年报中，中国平安在解释同比提升14.7%的现金分红水平时，原因已然是“营运利润的快速增长”。

百度前几年的蹉跎，也令不少业内人士对百度拿下基金代销牌照后的发展前景持怀疑态度。有受访人士直言，百度与其它几个互联网巨头之间的差距难以弥合。一位互联网金融人士张敏（化名）指出，百度现在布局基金代销确实有些太晚。张敏解释称，“百度面临两大问题，一是没有用户，他们的用户基本是枯竭的；二是没有人才。目前互金行业的人才格局已经基本定调，北京是京东、上海是天天、杭州是蚂蚁、深圳是腾讯，行业人才就那么多，其它几家基本都已经抢完了，后来者没有优势。而且百度现在才拿到代销牌照，后续还得搭建系统，再看其它几家，都已经开始各种系统升级改造，提供有针对性的特色服务了。在落后如此之大的情况下，百度要追赶非常困难。”

让云集高速增长的核心，正是会员制。如同云集CEO肖尚略所讲的，会员电商是一条新赛道，也将是未来“社交电商”的主流形态。而云集已经拿到第一张真正意义的会员电商门票。►升级“会员制”，用户为什么买账？做会员制的电商很多，似乎已经成为了标配，用户为什么要为云集会员买单？云集的价值点思考和策略是什么？

天眼查信息显示，一点资讯共经历6轮融资，最近的一次是2017年11月14日，获得1.121亿美元E轮融资，估值为10亿美元。此前一点资讯内部曾有消息称，公司将在2019年完成IPO。李亚希望公司拆除VIE寻求国内上市，而凤凰新媒体CEO刘爽不愿失去对一点资讯的控制权。其实早在2017年年初，就有消息称百度要收购一点资讯，并希望以此来抗衡今日头条。当时，还身为凤凰网总裁兼一点资讯CEO李亚明确表示，一点资讯将保持独立发展。