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03 / 要不要抄底腾讯过去几年，在流量收割机高效拓荒下，腾讯业务版图迅速扩大，从电商到新零售再到长短视频，腾讯也随之成长为中国估值最高的互联网帝国。此前许多巨型公司被冠以帝国之名，但实际上真正在体制上与古代帝国类似的公司并不多。帝国的特点是实现对于多民族统治，而且可以无限开拓疆土。但同时由于民族繁杂，且文化各异，对于管理也形成了极大考验。

防卫省技术研究本部展出的雷达有源对消天线雷达有源对消技术虽然看似陌生，实际上其原理与我们日常生活中常见的主动降噪耳机有着异曲同工之妙。简单点讲，就是首先通过机载的电子侦察天线，精确的测量出敌方雷达波的频率、相位、极化、波形以及位置坐标等信息。并以此为基础，利用相参信号的干涉效应，调制出适合对消的电磁波，与自身真实的目标雷达回波信号相互抵消，从而削弱敌方雷达的探测能力，达到隐身效果。虽然效果不俗，但雷达有源对消技术相比传统的隐身外形设计以及吸波材料敷设等手段，还是要复杂许多。

好买基金研究总监曾令华进一步表示，近期一线大型私募齐声“喊底”，更多是基于市场价值的角度表达看好A股的观点。“虽然当前A股投资价值凸显、主流投资者普遍看好，但并不意味着市场会立刻大幅上涨。通常市场估值越低，意味着投资者未来赚钱的概率越大。”曾令华表示。此外，如果未来能够保持目前的分红率水平，中国经济能继续保持近几年的增长速度，未来A股市场仍有望为投资者带来年均12%-15%的收益率。一线私募齐声“喊底”也同时意味着，在目前的市场点位和估值水平上，相关私募机构普遍认为，现阶段持有A股股票资产，要比持有货币资产、债券资产更划算。

日本企业之所以长寿，后藤俊夫归结为六点原因：另一位来自日本的嘉宾松下中国前总裁、零牌木元塾塾长木元哲则在主题演讲《企业经营的变与不变：日本企业的变革启示》中表示：日本有一句话叫作“不易”“流行”——所谓“不易”就是不论时代如何变化，都不能改变的东西；“流行”则是随着时代变化必须改变的东西。

截至2017年末，公司整体偿付能力充足率为188.75%，较2016年的368.17%下降幅度较大，但仍高于监管红线100%、公司预警值150%以上，呈现逐期收紧的趋势，主要原因一方面在于转型长期价值业务带来的利率风险最低资本增加，另一方面在于权益类资产配置提高带来的权益风险最低资本增加。

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