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中国央行新一轮“扩表”周期开启资料来源：Wind， 国泰君安证券研究本月，考虑专项债的新口径社融存量同比增速较上月回升0.6个点至10.4%；剔除专项债，本月旧口径社融增速回升0.6个点至9.7%。考虑地方债的广义社融增速回升0.7个点至10.8%。

今日公布的日本第一季度名义GDP为-0.4%，低于预期的-0.3%，这对于一直想提振通胀的日本央行而言是个坏消息。贸易加权日元第一季度较去年第四季度上涨了几个百分点，很可能导致了日本经济在第一季度的疲弱增长。但这样的经济数据，增强了市场对日本央行将不急于收紧货币政策的想法，及未来日元上涨将主要受其他经济体收益率下降刺激的想法，这使得日本低得可怜的利率看起来没有吸引力。在美元/日元一路飙升至110后，日元成功大幅反弹，欧元/日元的涨幅更为惊人，曾涨破130。

06造福近1亿人的棚改下线旧改新蛋糕出炉过去10年棚改工程使全国近1亿人口受益，到了今年初棚改工程慢慢进入尾声，中国房地产切换到旧改时代，那么旧改工程的这块蛋糕有多大呢？07区块链被正名1000多家公司“蹭链”刷存在感10月24日，中国政府宣布把区块链技术上升到国家战略，受利好消息刺激，24小时内比特币价格暴涨30%，1000多家上市公司争相提出区块链战略，引起股票市场的炒作热潮。那么区块链技术正式迎来春天了吗？

第二个我们面临的挑战就是前端产品应用层繁荣，但同时后台的一些支撑压力比较大，底层的创新还是比较弱的。一个是当前支付行业前端的服务规模大，功能也很丰富。当然了，也对系统的保障能力、运维能力构成了持续的压力。支付行业产业的应用方面创新多，但是原创的创新比较少。产业更多聚焦于金融科技的应用层面，底层基础的投入和能力相对来说还是比较弱，这个也有可能制约产业发展的长期发展。

1.1090~1.1100区间沽空，止损20点，目标1.1070、1.1050、1.1030。美元/日元：对比其余直盘货币，今日的美日货币比较适合操作，给予逢低买入建议，请酌情参考操作，轻仓：107.45~107.55区间买入，止损20点，目标107.75、107.95、108.15。

种种迹象表明，冷战后东北亚最大的地缘政治变化，正在发生。当然，每次重大转变之时，往往就是重大斗争之际，考验着当事各方的智慧、胆识和谋略。当今的世界，正面临百年未有之大变局。确实是大变局，2019年才过去了不到10天，已经发生了一系列影响深远的事情：