https：//cI1038.xyz

第37问：伯克希尔·哈撒韦投资组合投资很多金融机构，受到很多监管，受到政治上面举措。你觉得监管者和政客，他们如果做银行运作会不会比资本家做的更好？芒格：有这种情况，但不多。巴菲特：自从伯克希尔进入保险业以来，这个行业就一直受到监管，这是个好事。保险业是先把钱交给别人，然后别人对未来做出承诺，银行业也是如此。在这种情形下，不介意监管的存在。

■本报记者黄群近日，“种业第一股”丰乐种业并购同路农业获证监会批复，这意味着丰乐种业的种业龙头地位得到加强。业内人士告诉《证券日报》记者，行业整合是全球种业发展壮大的趋势所在。我国种子行业集中度低、整合空间大。供给侧结构性改革加快的背景下，种业已进入关键调整期。丰乐种业利用资本市场平台，并购玉米种子龙头企业同路农业，正是应对这种变革。

责任编辑：依然【相关阅读】方正科技业绩造假疑云 用自制凭证虚构交易增加净利12月6日宣布卖资产的方正科技（维权），12月7日就收到交易所问询函。交易所除了对转让标的资产及盈利情况进行关注，还对外界质疑其虚构交易等事项进行了问询。此前，曾有媒体称方正科技因完不成对赌协议虚构交易，疑似虚增收入，还拿出了方正科技部分客户与供应商之间的银行账单。

巴菲特：我们也会继续进行细致观察，学到这些好的经验，我们也会持续进行搜索。看有没有更好的能够带来客户满意度的做法，让我们铁路运营更加有效率。现在我们越来越多的看到其他四条铁路运营商体现出来情况，我们希望也能够吸取他们教训做的更好。芒格：我觉得在这一个铁路建造上一定要非常精密，没有人希望这一种建造是不精密的对吧。

第30问：房屋保险，汽车保险方面Geico怎么可以面对威胁成为第二大汽车承销商。巴菲特：他们的竞争态势会一直长期进行下去，比其他的汽车保险公司做的都要好，因为其他保险公司已经遇到一些问题。慢慢把市场份额输给这两家公司。Ajit Jain ：Geico的优势在于营业费用率（expense ratio），而Progressive公司的优势在于保险赔付率（loss ratio）。不过两家公司正在缩小差距。

芒格则称，有时我们面临这种棘手的问题，是因为我们伯克希尔有些地方做得很精细，我们有很少的官僚程序来做决策，我们在总部的效率都非常高，我们没有所有这些复杂的委员会，有时因为官僚程序的冗繁反而做了坏的决策，我们不会这样做。但有时与众不同也显得有些尴尬，我只是觉得这种方式对我们是奏效的。所以，你们需要忍受一下我们的这种做法，可能跟你们不一样。