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股份行专注特色为民企救急又解难民营企业融资难是全球范围内的共性问题。李晓鹏认为，本轮民营企业融资困境有一个明显特征——“急”。市场上出现个别企业债券到期无法兑付、大股东股权质押接近平仓线等消息后，部分银行对民营企业抽贷断贷惜贷，急需金融支持渡过难关。

这里也顺便提醒一下那些受疫情影响较大、节前已经完成了融资谈判但还没有完成交割的企业：抓紧抓紧抓紧；同时做好重谈一些条款的思想准备，因为你今年的增长预期已经发生了巨大的改变。反过来对投资人也说一句，今天的形势其实也蕴藏着很多的特殊机会。在某种意义上说，现在就是一个全中国带有普遍性的special situation（特殊情形）。一大批优质的民营企业（尤其是消费者服务领域的企业）都会遇到巨大的现金流压力，都需要雪中送炭，而国有商业银行机制所限难以快速出手，这个时候其实正是市场化的股权投资者和可转债投资者的天赐良机。没被Uber和Wework打下来的估值这次很可能会被冠状病毒打下来。这不是发国难财，也不是趁火打劫，而是抓住机会做对被投公司和LP都有帮助的双赢交易。

主力持仓：沪锌主力1905合约前20名多头持仓95202手，日增9247手，空头持仓89521手，日增7271手，多头氛围仍占主导。行情研判：3月28日沪锌主力1905合约强势上行，刷新9个月以来新高22640元/吨，领涨沪市有色金属。期间部分受到美元指数承压回落提振，美债收益率下滑。现货方面，市场交易活跃度进一步走低，多以观望为主，成交较为清淡。而LME锌库存跌势不改，沪锌库存结束八连涨，对锌价构成有效支撑，短线多头氛围仍较浓。技术面，沪锌主力价格有效运行于均线组上方，且上破布林线上轨重要阻力位，威廉指标仍于高位运行，预计短线仍有望震荡偏多。操作上，建议沪锌1905主力合约可背靠22200元/吨之上逢低多，入场参考22500元/吨，目标关注22700元/吨。

来自财汇大数据终端的相关数据显示，截至17日午盘收盘，两市69只交易中的转债品种，有28只转股溢价率低于10%。此外，纯债溢价率低于10%的个券则为12只。分析人士表示，短期A股市场震荡整固的运行格局预计仍将延续，综合考虑到转债个券整体估值继续处于历史偏低水平等因素，未来几个交易日转债市场进一步回调的空间预计相对有限。

　　构建投融资一体化服务新机制，是契合客户融资需求多元化趋势的必然选择。一方面，“去杠杆”加速推进企业资金运作方式的重大变化。2017年底我国企业部门杠杆率159%，在全球主要经济体中是比较高的。中央提出结构性去杠杆的基本思路，而多层次资本市场建设的提速将为企业去杠杆提供有利环境，更多的大型优质企业将通过资本市场进行筹资，从而推动去信贷、去债务、去中介的进程。另一方面，“补短板”带来企业运作方式的创新。“补短板”战略的关键一环是提升企业创新能力。在创新型国家建设和制造强国战略的引领下，高科技企业以及传统企业中的创新板块正在成为拉动中国经济增长的重要引擎。但这些创新企业在商业模式、金融需求、风险形态等方面与传统主体有着显著差异，轻资产、快周转的运作特质与传统信贷业务重抵押、期限固定的特征存在着一定冲突。银行必须适应这些趋势性变化，改变传统的贷款主导和增量切入的融资模式，加快建立多维度、多层次的“全融资”服务体系，实现从信用中介向信用和资本融通中介的转变。

但变化不止于此。政知君注意到，财政部的9名高层中，刘昆、程丽华和刘伟都有过地方财政厅局的工作经验，这在以往并不多见。此外，在职能分工上也出现了一个明显的变化。之前由张少春分管的税政司、预算司、国防司由刘昆亲自分管，程丽华协助刘昆分管税政司。刘伟协助分管国防司。