明理轴

中信证券给予百威亚太（01876.HK）34港元目标价，看好其在啤酒市场高端化趋势下的综合竞争力，有望保持亚洲龙头的地位。麦格理发表报告，首次覆盖研究百威亚太，予其“跑赢大市”评级，目标价34港元。麦格理表示，虽然中国的啤酒销量上升空间有限，但市场竞争是要高档化，公司藉着完整的产品组合、本地化的销售团队和强大的营销能力，在中国市场取得成功。该行预期，百威在中国的毛利率将有实质改善，并将推动整体盈利增长明显超过收入增长，相信公司是投资者接触中国啤酒行业最具吸引力板块的最佳股份。

除了万科，不少房企也对多个三四线城市的项目计提了存货跌价准备。如新城控股存货跌价准备金额达3.97亿元、阳光城3.8亿元；港股房企绿城中国则采取了“已竣工可出售物业减值亏损”这一统计口径，亏损额达1.2亿元。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，上述数据说明房企在财务上审慎管理，也能使其在后续市场的操盘上更游刃有余。不过，对三四线城市项目计提跌价，体现了房企对此类城市后续市场看空的心态。

1.3A股股价走势出现分化16年以来A股股价走势出现明显分化。16年初至今，以沪深300为代表的大盘股相对创业板指取得超额收益48%。从上涨下跌股票数量来看，16年和17年上涨下跌股票数量比为1：2，而18年截至6月22日仅上涨548只，下跌2959只，上涨下跌数量比为1：5，A股结构化行情进一步深化。

五、海外：美联邦政府重新开门，IMF下调19年增速预期1）特朗普签署临时支出法案，美联邦政府重新开门。上周五，美国参众两院通过了临时开支法案，由特朗普晚间签署发布，正式结束了史上最长的政府关门35天的局面。该法案使得国会和特朗普有三周时间就边境安全问题谈判，如果未能在三周内达成协议，联邦政府可能在2月15日再次关门。

然而，从人类视觉过程的角度看，大脑对于单位时间、总视野内的信息量的识别能力是很有限。在自然生活中，人类通过观察，抓住更多的信息，往往需要“长时间的反复观察、比较和发现的过程”。在显示设备的应用过程中，亦同样有这样的规律——只不过对于家庭娱乐，人们不会轻易的“长时间的反复观察、比较，并去发现”每一个画面的所有细节信息：对于一次性，一过的观察，人类的视觉认知，更倾向于把握前后逻辑关系中的“重点信息”。

Williams预计，美国2019年经济将继续强劲增长2.5%，那将标志着美国经济实现历史上最长的扩张时期。他认为，美国通胀率将略微超过2%，并没有迹象表明其将上升至太高的水平。Williams说，美联储履行了双重职责——实现充分就业并维持物价稳定。他仍然预计美联储将继续渐进式加息，同时表示，美联储就政策路径做决定时，将评估未来数据。