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一位基金公司高管表示，主动管理能力是基金公司的核心竞争力。在新的大资管格局下，基金公司应继续发挥投研优势，成为各类资管底层产品提供者，寻求与银行理财的差异化发展。“未来资管行业的变化趋势是转型和分化，主动管理能力强的资管机构会脱颖而出。公募基金需要充分发挥自身在主动管理，尤其是权益类投资方面的优势，利用标准化的投资管理能力和风险控制能力，为客户创造持续、稳定的超额收益。”上述高管表示。

责任编辑：王亚南中证网 吴瞬过去一个多月市场热度上升，部分注重基本面研究的机构资金频频踏空。事实上，在某些绩差公司股价吸引眼球之际，一些价值标杆股股价也创出新高。分析人士指出，市场近期不断震荡，此时又逢年报季，对基本面的考量权重再次增加。“跑输指数”个案频现

用技术改变习惯，在国外也有很多例子。在韩国，设计师便给人行横道作了改革，将人行横道的侧边改为弧形，让它更加符合人们的行走习惯；而在日本，爱知县有50条人行横道安装了红色发光装置，使交通事故死伤者至少减少四分之一；德国的柏林有一种“自动人行道”，它以每小时15千米或25千米的速度移动。

所以其中两个原因之一，我们基本上有一个原因可以认为它慢慢的去掉了。第二个就是刚才我们提到的，2017年上半年其实有一个比较大的挑战，就是说整个市场所谓的二八行情，根据股票市值的大小，可以看到基本上股票负收益很多，市值大的几个是正收益，虽然你在指数上看可能还不错。如果大家熟悉量化的人都知道，做量化的希望足够的分散它的持仓，不太希望很集中的持有几只股票，在这种情况下你比较难做好，这是一个比较大的原因。

这个代价多大呢？下面这个蓝线或者黑线是对冲的代价，2015年之前基本上在零左右，有时候正，有时候负，股灾以后急速的下降，最多的时候年化可以达到40%，2016年平均大概是20%左右，2017年平均大概是10%左右，就算你能做出百分之十几的阿尔法，量化对冲做不好的原因就在这里了。

近年来，大闸蟹礼品券已然成为一种送礼方式，在亲朋好友、公司客户间广为流传。“螃蟹券”预售后，要等到大闸蟹上市才能完成交易，因此也被业界称为“纸螃蟹”。数据显示，从2016年开始，大闸蟹销售额呈现出翻倍增长的态势，2018年销售额同比增长超过140%。