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⚑【像投资房产一样投资股票】股票的回报取决于净利润和估值水平，本文计算了2005年以来的A股年化收益率，复合回报为12.3%，其中估值没有贡献，A股过去14年平均ROE为11.6%。长期来看，如果以当前估值买入股票，无论估值如何波动，只要能回到这个水平，投资股票的平均收益率就是ROE的水平。当前A股当前估值处在较低的水平，距离最底部11倍有20%的回撤空间。当前家电白酒的ROE最高，电子、通信、军工、计算机ROE改善的空间最大；因此，消费+科技是两个最确定的选股方向。从外资趋势来看，进入2019年，MSCI将提高A股纳入比例，并且富时罗素指数和标普道琼斯指数也将纳入A股，2019年成为A股纳入国际市场指数的大年。从政策层面来看，在2018年底召开的中央经济工作会议中，将资本市场描述为“牵一发”而动全身；2019年科创板将要推出，中小企业、民营企业的融资再设一平台，多层次资本市场将进一步完善，五年一遇的资本市场政策友好期再次来临。

趣链科技完成15亿B轮融资，这是一些数据。另外政府方面，在十三五国家信息网规划当中提到了发展区块链。另外很多地方政府支持并积极推动区块链技术发展。这里举了两个力量，是2017年的事，在杭州发行成立的区块链产业和基金，后面又有一些城市在地方跟进。学术界当中也有一些立项，区块链和电子货币相关课题，电子学会、计算机学会先后成立区块链委员会，清华大学、浙江大学将区块链例如课题。

7月份以来板块大幅调整，市场更多交易的是短期价格旺季而后鸡价回调，但是在屠宰场盈利改善、非洲猪瘟带来消费替代等因素之下，价格极有可能会超预期。因此在长逻辑供给层面持续深化的格局之下，非洲猪瘟带来了需求层面的催化剂。我们持续看好白羽鸡反转，组合推荐圣农、民和、益生、仙坛。

当天的新闻发布会上，中国人民银行研究局局长徐忠、上海市金融工作局局长郑杨分别介绍了《上海国际金融中心建设行动计划（2018-2020年）》的主要内容和贯彻落实《行动计划》的主要举措。中国人民银行上海总部副主任金鹏辉、上海证监局局长严伯进和上海银保监局巡视员张光平介绍了相关情况。

在A股纳入国际指数的预期及全球市场风险偏好回升带动下，外资在年初放量流入，并引领市场行情，目前外资年内流入空间仍大，4~5月有望再放量。一季度累计净流入1254亿元。根据我们的测算，2019年A股纳入富时罗素指数、标普道琼斯指数及MSCI调整A股纳入因子等合计将给A股带来增量资金约814亿美元（按汇率6.7计算，约合人民币5450亿元），其中主动增量资金607亿美元，被动增量资金207亿美元。由此来看，外资全年仍有较大的流入空间，参考去年A股入摩情况，外资有望在5月前后再放量，为市场带来大规模增量资金。

还有蹭链，像区块机、区块链大米、区块猪，如果扎扎实实去做未必是蹭链，但是现在99%以上没有做什么，就是拿着区块链名义蹭热点。另外数字货币交易风险，包括操作市场风险、转价跑路风险、监守自盗风险。刚开始我们说卷钱跑路只是理论风险，因为交易所都比较挣钱，一般来说不会卷钱跑路，但是最近也有，因为交易所数量增加，而且很多人为了自己方便，是托管到交易所，列出虚拟货币比较有名的门头沟事件。