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图片来源：视觉中国伴随着基础市场震荡调整、债市信用风险蔓延以及资金赎回压力，今年前三季度公募基金清盘数量居高不下，进入清算期共有293只基金，已达到去年全年清盘总数的近3倍。前三季进入清算期基金为去年同期2.8倍今年以来的基金清盘高发态势在三季度依然延续。Wind数据显示，加上9月份新增的35只清盘基金，三季度共有125只基金清盘，今年以来已发布清盘公告的公募基金累计已达293只，是去年全年的2.8倍。

5.2业绩蜜糖？根据中粮地产 2017 年度审计报告和《中粮地产备考审阅报告》，本次交易对上市公司主要财务指标的影响如下表所示：根据交易完成前后的对比，中粮地产在完成资产注入后，营收规模、盈利能力以及资产负债结构确实得到不小的提升。但是同样值得注意的是，由于较高的估值溢价，公司大量增发新股，这对投资者带来最直接的影响是摊薄了即期每股收益。

（2）交易前后大悦城地产的股权结构变化3.3获得强制要约豁免大悦城地产是港股上市公司。根据香港联交所《公司收购、合并及股份回购守则》第 26 条对强制要约责任的划定，中粮地产对大悦城地产64.18%股权的收购已触发强制邀约。强制要约触发有什么条件呢？小汪@添信并购汪已在之前做过解析，在收购港股上市公司方面，主要的监管文件是香港证监会（SFC）发布的《公司收购、合并及股份回购守则》（简称《收购守则》）。

张文朗进一步指出，下半年城投债净融资量在5000亿元以上，非标融资量在2000亿元左右，银行也将逐步放开对城投融资，这将有效缓释城投风险，如果将城投、政策性银行赤字加在中义财政赤字中，则得到广义财政赤字。“2018年上半年广义财政赤字为3.6%（占全年赤字的54.4%），低于2017的3.7%（占全年赤字的56.2%），2018年上半年广义财政赤字进度基本与2017年持平，下半年有一定的扩张空间。”张文朗表示，基建投资增速可能由上半年的3.3%升至年底的5%左右。

“公司将循序渐进，不会特别快的推进，短期内成本虽然构成压力，但长期会是竞争力。”潘水苗表示，“随着业务的国际化、国内市场分层分级的出现，航空板块将是不可或缺的”。他认为，无论是航空牌照、飞行员培养还是飞机运营的构建，航空都是一个壁垒很高的领域。

许东：我最早在挪威主权基金看全球新能源，当时是新能源最火爆的时期，很多人都沉浸在陡峭的增长曲线中，但实际上这只是一个虚假的繁荣，行业很快就跌入低谷。这段经历让我对安全边际有了比较多的思考。后来我开始覆盖周期股，这个板块受政策影响产生的波动比较多，如果能把中枢价值考虑清楚，很容易从中获得收益。因为有些个股在低谷时期的价格会跌得很便宜，而当行业景气度回升时，股价又极具爆发力，这段时间让我逐步认识到企业中枢价值的重要性。