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NBD：能否详细阐述一下保险股2017年的投资机会？您比较看好哪些个股？赵：要看保险股的投资机会，我们需要从负债端和资产端两个方面来考虑。根据我们的测算，从负债端来看，预计行业原保险保费增速10%，行业负债成本将保持稳定，但下降空间有限。这个原因在于，2015年保监会已取消万能险不超过2.5%的最低保证利率限制；2016年保监会规定要求保险公司最低保证利率高于3%的人身保险产品需报送保监会审批，万能险最低保证利率已处于较低水平。新业务价值增速约12%。

值得一提的是，175号文将P2P网贷机构分为已出险机构和未出险机构两大类。同时指出，要积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。数据显示，2018年网贷行业成交量达17948.01亿元，相比2017年全年网贷成交量（28048.49亿元）减少了36.01%。从2018年单月的成交量走势看，呈现上半年高、下半年低，其中1月最高达到2081.99亿元，10月最低仅为1022.67亿元，2018年第四季度成交量维持低位的走势。业内人士表示，这反映了当前出借人对于P2P网贷行业仍然较为谨慎的态度。

值得注意的是，意大利制造业在2月份已经历了连续第17个月下滑。意大利2月IHS Markit制造业采购经理人指数（PMI）小幅下滑0.2点，至48.7，指数低于50。这意味着，大多数接受调查的公司都面临着生产活动收缩。牛津经济研究院（Oxford Economics）的经济学家科恩斯（Katharina Koenz）表示，除了疫情对欧元区外部供应链造成的潜在干扰之外，病毒的传播也会导致大规模的遏制措施和工厂关门，从而令欧元区的内需在短期内遭受打击。

第一财经记者发现，投资者正在远期和期权市场上积极买入，对冲英镑汇率大幅波动的潜在风险，英镑/美元三个月隐含波动率已经涨到4月中旬以来新高，当时欧盟正召开紧急峰会，商讨将英国脱欧延长至10月31日。安联全球投资组合经理里德尔（Mike Riddell）认为，市场仍未充分消化无协议脱欧的风险，也许只完成了50%概率的定价，随着未来恐慌情绪进一步上升，英镑的波动性将加剧。

过渡期内，由金融机构按照自主有序方式确定整改计划，经金融监管部门确认后执行。央行顾问黄益平最新表态，虽然“资管新规”对新老业务采取过渡划断方式，给予市场相对充分的缓冲期，但由于金融机构对实际业务操作具体要求的认识并不明确，对“资管新规”具体规定的理解存在分歧，为了避免对政策理解的误区和落实“新规”中可能出现的偏差，金融机构要么采取过急过紧的一刀切方式，要么采取消极等待的观望态度，这在一定程度上加剧了金融市场紧张情绪。

2014年，好利来在创建22周年之际着手品牌升级。2017年，好利来率先在北京建立起品牌经营新标准，对店面装修、产品品质、服务品质进行升级，并要求全国好利来连锁店必须执行新标准。罗红坦言，新标准意味着综合成本以及产品价格的提升。由于城市间消费能力存在差异，因此好利来部分市场执行新标准会亏损。