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周三，上交所就关于严格规范ETF股票认购业务答记者问。汇总要点如下：1、为防止市场主体变相减持、违规减持，上交所对上市公司股东以股份认购ETF，按照减持规则的规定，从严实施监管。具体而言，上市公司股东认购ETF份额使用的股份，计入减持规则规定的减持额度，与该股东通过二级市场减持的股份合并计算，不得超过当期可减持的股份额度。

今年达沃斯世界经济论坛讨论最多的议题将是气候变化！为什么？因为这是最容易吸引媒体眼球的话题！原因很简单，澳大利亚的大火已经把南半球的天染红了。2019年在英语搜索领域，“气候罢工”的使用频率比2018年增加了100多倍。达沃斯世界经济论坛的专家们选出来的：“未来10年按照发生概率排序的前五位风险”全部和环境有关。

其实，一段时间以来发生的种种细微变化，早已让华盛顿记者圈对彭斯的这场演讲有了心理准备。原本已经联系好的采访，受访对象在最后一刻“失联”变得更为频繁。许多在美国生活已久的华人，开始更多地谈论“气候”变化。本届美国政府打出的口号是要消灭华盛顿的“政治正确”，但在对华关系问题上，它却似乎正在打造一种新的“政治正确”。越来越多人感受到，对中国是否强硬，正被华盛顿一些人塑造为检阅“爱国”的一个指标。哈德逊研究所今年早些时候发表研究报告，提出了一个叫“跟共产党跑的西方人”的概念，结论是美国对付这些人的努力还远远不够。

所以，从过去十年A股行业市值占比变化的趋势来看，A股行业结构变化实际上接近于美股80年代中期。图15：A股过去十年行业市值占比变化资料来源：WIND，天风证券研究所四、A股的下一个十年：来自80年代美股的启示1968-1972年，美国曾有一波炒作成长消费白马的“漂亮50”，方向虽然对了，但当时业绩没有兑现，“漂亮50”成了幻影。1972-1982年，美股虽然熊市漫漫，但研发投入也在大幅上升，为之后的信息技术、生物科技的牛市奠定了基础。沃克尔提升美联储货币政策独立性，压低通胀预期，也为经济的长期繁荣打下制度基础。1982年开始，美国经济进入低通胀高增长的大缓和时代，生产力和消费力得到复苏和释放，美股也开启了消费股和科技股的大牛市，并一直持续到2000年。

会议指出，当今世界面临百年未有之大变局，机遇与挑战并存。我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，经济韧性强、潜力足、回旋余地大，具备长期向好和深化改革的条件和基础。人民银行研究系统要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，提高政治站位，加强政治建设，把党对金融工作的集中统一领导贯穿到研究工作的全过程和各方面。深刻把握当前重要战略机遇期的新内涵，紧密围绕高质量发展和构建现代金融体系的中心任务，以深化金融供给侧结构性改革为主线，着眼现代金融体系效率性、稳定性、普惠性、开放性四大核心要素，主动作为，聚焦重点难点问题，深化特色研究，进一步提高研究工作的针对性和有效性，多出高质量研究成果，更好地为科学决策提供可靠智力支撑。不断健全工作机制，加强上下联动，积极调动全系统资源，充分发挥整体协同优势，努力推动央行研究工作再上新台阶。

尤其让任正非敬佩的是， CEO郭士纳作为IBM 的灵魂人物， 为人处世极其低调，极少接受媒体的采访。正是这种务实精神，他才得以集中全部精力将 IBM 从死亡之谷带到了一个辉煌的巅峰。这一切，让任正非怦然心动：华为要像 IBM一样强大，不仅自己要以郭士纳为榜样，而且须将其管理精髓移植到华为身上，这是华为成为“世界一流” 企业的必经之路。“我们只有认真向这些大公司学习，才会使自己少走弯路，少交学费。IBM是付出数十亿美元直接代价总结出来的，他们经历的痛苦是人类的宝贵财富。”