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而Wilson指出，市场风险已经在债市中有所体现。上周五，中长期美债收益率下行，倒挂程度创下2007年来最强。周二，关键美债收益率进一步倒挂。3月期美债收益率为2.356%，而10年期美债收益率为2.269%。（上图来自Zerohedge.com）

责任编辑：陈悠然 SF104■本报记者苏向杲随着银保监会披露了今年前6个月保费数据，备受行业关注的万能险数据也随之出炉。据《证券日报》记者统计，今年前6个月，寿险公司保户投资款新增交费（绝大部分为万能险）合计为4413亿元，同比增长27%，其中有10家险企万能险出现数倍飙升。

今年前6个月万能险同比增速达197%的另一家险企在偿付能力报告中表示，公司净现金流未来第三季度和第三年出现净现金流小于零的情况。传统保险业务净现金流在报告日后第三年年末出现负值，分红保险业务净现金流在报告日后第三季度业务现金流均为负值，万能保险业务净现金流在未来两年内为负值，但是报告日后第三年现金流转正，主要由于公司调整了未来的业务结构规划。

中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华对《经济参考报》记者表示，以PPP模式发展养老服务业，关键是处理好政府与市场之间的关系。在当前养老服务业刚刚起步，盈利模式不清晰的情况下，为了激活市场活力、吸引社会资本进入，政府应当以“筑巢引凤”的姿态，提供硬件保障、政策支持和系列公共服务，创造公平的市场环境，同时严格规范市场行为，做好监督。

因此，有必要通过“穿透披露”，更为清晰完整地揭示收购资金的杠杆和还款安排，充分提示可能存在的交易风险，强化收购资金合规性的市场约束。深交所也表示，近年来，随着资本市场不断发展，上市公司股权结构和股东主体更趋多元化，股权转让方式更趋多样化，股东通过资产管理产品等途径举牌、控股上市公司更趋常态化。有些二级市场举牌行为存在违规交易、信息披露不规范等情形，也出现因各方利益博弈升级而诱发股权之争、出现上市公司治理僵局等情形。面临新形势，上市公司收购及权益变动信息披露机制需进一步完善。

曾刚：截至2018年8月末，金融机构超额存款准备金率相比3月末大幅提升；同业拆借和质押式回购等货币市场利率也已降至近年的极低水平。从量和价两个方面看，银行体系的流动性均保持了合理充裕。但问题在于，货币政策的边际宽松和银行体系流动性的合理充裕，并没有带动实体经济资金供给的改善。2018年8月，广义货币（M2）同比增长8.2%，分别比上月末和上年同期低0.3和0.4个百分点，离6月份的最低点8%相去不远。狭义货币（M1）同比增长3.9%，比上月末和上年同期低1.2和10.1个百分点。作为即期购买力代表的M1增速大幅下跌，说明实体经济有持续下行的趋势。8月末，银行信贷同比增长13.2%，与上月末和上年同期基本持平，但与此同时，人民币存款同比增长仅为8.3%，为历史最低水平。