2020伊香大焦人

医药业绩发布期，布局高增长和高景气领域龙头12月医药板块表现弱于指数，估值溢价率仍处于较底部位置。政策影响：第二轮带量采购结果即将出台，政策方向已明朗。创新药IND持续高位，CRMO和医疗服务、药店有望保持高景气。目前进入业绩预告发布期，此阶段建议围绕业绩高增长及高景气度领域龙头布局，重点关注创新疫苗处于快速放量期，是好行业的最好成长阶段。专科医疗服务业绩快速成长，CXO行业增速有所提升，药店估值较低，流感带动业绩有望超预期。

至于未来行情是否能够持续，平安基金认为，仍需要继续观察以下几个因素：金融数据能否迅速传导至实体经济，尤其是地产和汽车产业链的销售端；A股纳入MSCI比例能否如期提升至20%从而带来北上资金的持续流入；中美贸易谈判能否如期达成协议。平安基金进一步表示，“从长期来看，市场虽在年初出现一定的反弹，但目前A股估值仍处于历史相对底部，跨国别与历史自身相比配置价值均处于较高水平，在目前逆周期调节政策持续托底、盈利逐渐触底回升的预期下，市场有望逐渐走牛。”

安井食品也受到了牵连。1月21日，安井食品开盘跳水，大幅下跌的同时伴随着巨大的成交量，全天成交3.25亿元，为2017年6月以来的最大单日成交额，市值蒸发近6亿元。当天，网络上出现安井食品与非洲猪瘟的相关消息，具体为安井食品旗下子公司泰州安井撒尿肉丸检出疑似非洲猪瘟病毒核酸阳性。

有些批评比其他批评更伤人硅谷的一些竞争对手技术公司意识到Facebook的弱点后，试图利用人们的不满来推销自己的品牌。苹果公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）在一次采访中挖苦，自己的公司不用个人数据做买卖，之后，扎克伯格下令他的管理团队只用Android手机。他给出的理由是，毕竟，Android手机操作系统的用户数远远超过苹果的。

作为超级物种和永辉生活的母体，业界对于永辉云创的认知大多数停留在“实体店”层面，通过近半年以来的布局，以及永辉高层在各种场合发表的观点，《第三只眼看零售》判断，永辉云创将成为永辉互联网转型的关键。如果说以红标店和绿标店为核心的永辉云超是过去的永辉，那么具有互联网基因的云创是未来的永辉。只不过，作为上市公司的永辉集团以独立子公司的方式运作云创，并且拉入今日资本和腾讯等股东，将其与永辉的传统业务做了区隔，降低了风险。

家电景气度环比改善，关注子行业龙头景气度环比改善，关注子行业龙头。根据统计局的竣工数据，自 2019 年 9 月以来连续三个月同比正增长，预计未来1-2年有望维持竣工好转的趋势。地产竣工将带来家电景气度环比好转，尤其厨电、白电子行业，预计收入增速将环比改善。估值方面，尽管地产政策依然偏紧，但随着收入改善和业绩较好增长有望带来估值切换，同时家电龙头长期竞争力显著有望稳步提升估值中枢。我们继续推荐业绩稳健、长期竞争力显著的白电龙头。同时推荐受益竣工基本面触底有望回升的厨电龙头。建议关注受益新渠道快速增长的小家电龙头。