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海通证券：牛市第二波上涨的远景更明朗海通证券策略团队认为，中国股权投融资时代拉开大幕，机构、居民资产配置将偏向A股，短期反复盘整为牛市第二波上涨蓄势。目前看，牛市第二波上涨的远景更明朗，两大条件之一已明确。该团队认为，市场结束调整进入牛市第二波上涨，需要基本面、政策面的共振，而目前来看，从7月30日召开的中央政治局会议，宏观政策表述更积极，强调“国内经济下行压力加大”到9月6日央行降准，政策面已经出现明显变化，基本面很可能也正在赶底。其指出，从牛市的三个阶段看，牛市第二波上涨的动力将从第一波上涨的估值修复转化为估值盈利戴维斯双击，这一阶段行业间表现分化以盈利为基准，盈利上升陡峭的行业往往估值抬升也更为明显，戴维斯双击使其涨幅居前，进而成为主导产业。

责任编辑：王进和10月15日，据黑龙江省纪委监委官网消息，日前，经牡丹江市委批准，牡丹江市纪委监委对牡丹江市政府原副秘书长程鹏严重违纪违法问题进行了立案审查调查。经查，程鹏违反政治纪律，参加迷信活动，为逃避审查调查潜逃，转移、隐匿资产，与他人串供，对抗组织审查；违反中央八项规定精神，公务出行乘坐头等舱，违规超标准宴请，违规使用公车；违反组织纪律，不按规定报告个人有关事项，违反干部选拔任用规定，为他人谋取人事利益；违反廉洁纪律，违规从事营利性活动，收受礼金、礼品；违反工作纪律，干预和插手司法活动；违反生活纪律，长期与他人保持不正当性关系；违反国家法律法规，参与境外赌博并涉嫌受贿犯罪。

行业研发支出均值比较从3000多家上市公司研发支出整体统计来看，2015至2017年所有行业的研发支出均值都呈现了上升的趋势。汽车与汽车零部件行业3年来一直是是研发支出最高的行业。表6：2015-2017行业研发支出均值注：能源行业统计值剔除了中国石油以及中国石化

动车网络股权引争夺，阿里失败后再约合作2017年频繁会谈种下的种子，在2018年得以开花。2018年4月，转让旗下动车网络49%的股权引发各方资本垂涎，其中就包括陆东福会谈过的阿里、腾讯，以及上市公司神州高铁。动车网络当时是中铁总公司下属企业中唯一经营动车组WiFi的企业，当时由中铁投资持有100%股权。根据北京产权交易所信息，当时的转让公告包括“挂牌价格30.49亿元；意向受让方可为联合体，且每个企业仅能参与一个联合体，联合成员不多于5家，且每家联合体成员受让标的企业股权比例不低于5%”等内容。

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●一、回应市场疑虑：发行价、初期涨幅与资金分流预期Q1：科创板首批定价是否过高？发行定价合理适中：1）定价大概率落在投价报告参考区间中位数略偏上位置，一是券商跟投约束下定价锚不会偏高；二是打新策略下不能完全反映投资者乐观预期；2）首批发行PE普遍高于同行业但略低于可比公司；3）与创业板首批比，科创板首批整体估值折价率达47%；4）科创板首批平均有效报价率约为76%，平均网下超额认购倍数高达270倍，发行价能充分反映绝大多数参与者理性预期。