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问：影子银行的数据1月份有所增长，是否会持续？另外，M1去年上半年的基数不算太低，是不是下个月或者三月份有可能出现负的情况？对于货币政策有什么样的影响？阮健弘：首先，我说一个概念上的问题。委托贷款和信托贷款我们统称表外融资，而非影子银行。您的问题我感觉更大程度上说的是表外融资情况。第一，2017年下半年到2018年，受结构性去杠杆影响，表外融资经历了快速回落。从数据趋势来看，预计表外融资增速虽仍在下降，但降幅会有所收窄。第二，你的问题提到M1与企业活期存款的关系，从我们的5000户企业调查监测数据来看，企业流动性状况并未恶化。

只是，2017年底，永安保险任职五年的总裁蒋明突然在董事会临时会议上被解聘。大股东为控制权争斗不休时，小股东已心生去意。业内共识，皆因其经营业绩下滑、内部管理欠稳。如今，永安财险净利润再次大幅下滑。2015年公司净利润8.33亿元，到2018已缩减至1.81亿元，永安财险的上市之路还能否走下去？

公司第二届董事会成员葛伟忠先生、戴焜祖先生不再担任公司董事职务，邱兆祥先生、张心泉女士、李清伟先生不再担任公司独立董事职务。赵俊先生，董事，硕士学位，现任东海基金管理有限责任公司董事长，东海证券股份有限公司总裁、董事，东海期货有限责任公司董事长、东海国际金融控股有限公司董事会主席；曾任常州飞机制造厂设计所职员，常州国光办公自动化设备公司网络工程部职员，常州证券有限责任公司电脑部经理、总经理助理，东海证券有限责任公司总监、高级总监、副总裁兼财务总监，东海证券股份有限公司副总裁兼财务总监、副总裁、代行总裁、总裁等职。

毋庸讳言，社交渠道对电商具有巨大的价值，在有些方面拼多多也确实具有极强的优势，如2017年拼多多单个活跃买家的销售和营销费用平均为5.5元，获客成本低，这也说明通过社交渠道用户的交易行为频率会变得更高。但我们并不认同“社交红利万能说”，即认为社交渠道是无所不能的。

幻影烟花是美国最大的烟花实体零售商，其99.8%的烟花从中国进口，几乎不可能从别处采购，因为其他国家没有中国那种质量或庞大生产线，不可能满足大型进口商的需求。韦默说：“关税对我们的产业和消费者可能会产生灾难性影响。问题在于，不可能找到替代货源，我们离不开中国。若关税付诸实施，我们别无选择，只能继续与中国做生意，自己为关税埋单。”

—截至3月底，2018年A股EPS披露弱于预期的公司占比高于过去几年同期—资料来源：Wind，指标是每年3月前披露的前年年报中，EPS低于Wind一致预期的数量占有一致预期的个股数量之比；中信证券研究部❷前低后高，流动性渐入宽松期。经济普遍走弱，各经济体央行逐渐形成宽松共识。对照1月国内降准逻辑和2季度较高的MLF到期量，4月降准概率较高，落地时点大概率在月中宏观数据公布前后。受持仓天花板约束和资金配置再平衡影响，3月外资流入A股的反复在4月会继续，但其长期增配趋势不变，考虑MSCI的因素，预计外资下一轮流入高峰在5月。预计4月A股市场流动性前低后高，下旬渐入宽松期。