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全球金融危机冲击严重损害了金融市场功能，为此各国央行迅速将政策利率降至非常低的水平。由于零利率下界约束，各国不得不转向量化宽松非常规货币政策（Borio and Zabia，2016）。同时，全球金融危机表明，物价稳定并不意味着经济金融稳定，危机后各国普遍加强了中央银行宏观审慎和系统性风险防范职责。不过，与 2001 年—2006 年日本银行的零利率和量化宽松政策类似，数量目标仅是各国非常规货币政策的第二位操作目标，为恢复金融市场功能和刺激经济复苏而保持超低（零）利率仍是各国中央银行最主要的操作目标（Bindseil， 2004，2016）。近年来，随着金融市场逐步稳定和经济强劲复苏，美英欧等主要央行都开启或着手加息缩表并重回利率调控的货币政策正常化进程。

原本应该很严肃的政府支出，举报材料呈现出来的却异常轻率。当然，这些说法是否属实，还需要地方政府权威调查和回应。讽刺的是，据爆料人说，他的文章上午发出来，下午钱就收到了。显然，这份举报把一个潜在的游戏公开，会威胁到相当多人的利益。这个转包链条中的每一环，都有动力“花钱买平安”。但这件事，决不能就此作罢。

［35］Borio， C． and A． Zabai， 2016， “Unconventional Monetary Policies”， BIS Working Paper， No.570．［36］Ehlers，T．， S． Kong and F． Zhu， 2018， “Mapping Shadow Banking in China”， BIS Working Papers，No.701．

改革开放以来，为调动地方发展经济的积极性，我国形成了 GDP 导向的“锦标赛”增长模式（周黎安，2007）。地方政府主要通过基础设施建设、发展重化工业等方式促进经济增长。同时，2004 年土地全面“招拍挂”后，土地收益完全归地方政府所有，城镇化和房地产投资成为推动地方经济和增加财政收入的重要途径。基建和重化工业投资主要依赖地方政府平台和国有企业，而房地产又有着“大而不倒”的软约束特征。因此，在政府过度关注经济增长导向下，我国存在着地方融资平台、国有企业和房地产企业等大量预算软约束部门，有着强烈的债务扩张刺激经济的内在动力（纪敏等，2017）。1990 年代中期的经济过热和信贷规模管理失效，很大程度上就与地方过度投资倒逼再贷款密切相关。

但从第一财经记者的走访来看，目前还没有企业在宣传中明确表示，采用了何种措施来保护益生菌的活力，不少商家甚至对这一重要指标并没有概念且不重视。责任编辑：张国帅欢聚时代第二季度业绩会路演进行中……欢聚时代2019年第二季度业绩电话会将于8月14日9：00开始，公司高管将出席详解公司第二季度经营业绩情况，新浪财经路演直播地址>>

去年11月16日晚间，建设银行港股公告，拟出资不超150亿元投资设立建信理财有限责任公司（简称建信理财）。公告显示，建信理财注册资本拟不超过人民币150亿元，建设银行持股比例为100%，注册地拟为广东省深圳市，作为建行所属一级子公司管理，资金来源于建行自有资金。