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东北证券强调，从2000年以来对历次牛市与熊市的观察中，不难发现，牛市时市场估值分布扁平，而熊市时市场估值分布则呈现陡峭。目前估值集中度仅约低于2012年年底的水平，市场估值结构依然十分健康。不过，针对后市，财通证券认为，后续市场可能需要横盘调整以消化，期间个股将迎来分化，但中期仍维持震荡向上的判断不变。因而，投资建议上，该机构强调盘中追高仍需多一份清醒和谨慎，但对于基本面优质的个股回调和下跌仍然是逢低介入的机会。

新京报记者 张思源 陈鹏责任编辑：陈悠然 SF104经济观察网 记者 陈姗记者近日获悉，截至9月末，中国央行已经连续十个月增持黄金，黄金储备已达6264万盎司。此外，据Wind数据显示，在央行不断“囤金”的同时，近一年国内外金价涨幅均超过20%，AU9999黄金与沪金期货主力合约涨幅更是高达30%。

1.2盈利能力：ROE拐点分歧较大，趋势决定于利润率与周转率的抗衡另一方面，当前市场对A股盈利能力的趋势则存在一定的分歧。仅从历史经验规律来看，似乎ROE的下行趋势还未走完。从历史ROE的波动周期来看，往次ROE的回落周期一般持续6-9个季度，而本次自2018年Q1的高点回落仅3个季度，看上去ROE的下行周期还远未走完。且历史上ROE的低点基本上在6-7%左右，目前A股非金融ROE回落至7.6%距低点还有差距。

这也使得行业担心发生“劣币驱逐良币”的情况。“如果说单纯还是比价格的话，劣币驱逐良币，谁也不会再致力于去大量投入做研发了，因为投入就意味着成本。简单把风机拼凑出来，成本肯定是最低的，这样反而有机会在市场上获取更多的订单。”远景能源副总裁兼营销体系负责人田庆军接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

（三十八）通过刻意调整投资连结型产品投资安排，使产品投资收益率在一定时间内为固定值，且在销售宣传时明示或暗示产品为“保证收益”，误导消费者，与投资连结型产品投资风险由消费者自行承担相违背。（三十九）分红型产品分红演示中使用的股东、消费者之间分红比例，给予消费者的比例高于公司实际分红中给予消费者的分红比例，夸大分红利益，误导消费者。

澎湃新闻通过公开资料查询到，山东中微成立后，潍坊中微将其多项发明专利、债权转让给了山东中微。2018年7月初，澎湃新闻来到潍坊高新区光电东路16号，一栋挂着“中微光电子”牌子的大楼引人注目，这是曾经的潍坊中微总部所在地。走进大楼内，前台处写着“山东中微光电子有限公司”。