知音稀世闲人无数记

就研发实力而言，宝明科技自有其优势。其较早引入了纳米级V-CUT加工设备，是国内少数能够进行纳米级加工的企业之一。该公司还通过自主研发掌握了AMOLED On-Cell电容触摸屏技术、TFT异形加工等19项核心技术。不过就研发投入而言，宝明科技研发费用率仍略低于行业平均水平。报告期内，宝明科技研发费用占当期营业收入比例分别达3.36%、3.64%及5.08%，而2016年、2017年行业平均值分别为3.62%、4.08%。

同时，全球贸易及区域政治环境的不确定性等不利因素或对经济或市场产生负面影响，香港经济面临下行风险。安永预测2020年香港IPO筹资额达2200亿港币。如果有特大型的IPO上市，筹资额则约3500亿港币。何兆烽认为，明年多种因素将影响香港资本市场，阿里巴巴的成功上市，可能带动其他海外上市的中国企业以二次上市的方式回归香港，港股相对较低分拆上市的门槛也会推动内地企业赴港分拆上市。

有业内人士一针见血指出，谷歌云平台将工程资源集中在人工智能和机器学习上，为其他公司提供支持谷歌搜索和其他服务的工具。但云计算领域的重心是在工作负载方面，大部分公司用云服务都是存储数据，托管网站。也与其公司基因与行事理念相关当然在云服务的理解上不同或许也与基因相关，从平台基因上来看，电商巨头具有做云服务的天然优势，这从亚马逊与国内的阿里都可以知道，因为电商平台需要经常面临负荷峰值的情况。

02冯虚御风——如何应对这种局面1、从宏观变量到市场选择——历史回顾历史不会简单重复，但是会压着相似的韵脚。明年我们面临的局面可以总结为“下行式宽松”和“流动性陷阱”这种局面的综合。“下行式宽松”的经济变量组合是，经济增速相关数据持续下行，利率下行或者保持较低的水平（至少是3.5%以下），企业盈利低速甚至负增长。而下行式宽松的中间有一个非常关键的信号是社融增量规模大幅回升。当社融回升一段时间后由于时滞，经济数据可能继续维持低迷，但是回升只是时间问题。社融增速的回升，会改变市场对经济运行预期，导致股票配置思路的变化。

我们预计，2018年以来资金持续流出的局面在2019年将会得到改善，我们预计2019年全年净流入资金超过800亿。上半年资金流出压力犹在，下半年增量资金有望加速入市。1、资金供给端：长期资金入市，融资触底回升（1）公募、私募基金2018年前几个月，公募基金发行火爆，规模较去年同期扩大，但下半年受市场环境影响，基金发行规模明显回落。其中，股票型基金在10月总发行规模近500亿份，主要因为多只央企结构调整ETF发行；另外多只战略配售基金发行导致混合型基金在7月发行规模超过1000亿份。截至2018年11月14日，2018年股票型基金发行近1182亿份，混合型公募基金发行约3007亿份，债券型基金发行约2996亿份，参考各基金的仓位，新发行基金为股市带来增量资金约1413亿份。考虑到老基金的净值变动和申购赎回情况，以各月原有基金的平均单位净值和净申购份额为基础，叠加基金仓位进行估算，原有公募基金净申购规模约-514.5亿元。综合基金发行和净赎回规模，截至2018年11月14日公募基金资金净流入约900亿元。

其次，三星将继续在传统的优势领域半导体领域和显示领域进行大规模投资，以继续保持全球领先地位。在半导体领域，三星将扩大对包括韩国平泽在内的制造业中心的投资，以保持全球技术领先地位，并满足人工智能、5G、数据中心和汽车电子产品的应用需求。除了对内存产品的投资，还将包括非内存和新的先进制造设备。