商务旅行戴戴帽子1

从国内外历史金融危机事件的分析和判断来看，最难解决和控制的是信用风险。信用风险的本身隐蔽性很强，因为淹没在非金融企业当中，淹没在企业和经营当中，与经济相伴而生。我感觉到信用风险应该是今后影响金融安全的主要因素，主要原因是由于金融的体量和质量。

可以看出，分类税制更强调效率，而综合税制相对而言更强调公平。而此次个税改革从分类税制逐渐引入综合税制，与全社会对收入分配的公平和合理的呼吁是分不开的，也符合改革大方向。但是，之前劳务报酬这样的收入是按照20%征税的，综合征税之后，工资等基数高了，稿酬、劳务报酬很容易达到靠近45%的征税范围。应该说这种忧虑不无道理，亟待在改革中正视。

官方数据显示，今年10月份伊朗原油产量降至329.6万桶，较5月份下降了50万桶/日，在今年5月份美国对伊朗制裁之前，伊朗原油出口量在250万桶/日左右，而最近几个月伊朗原油出口数据变化较大，各机构数据分歧也较大。实际上，伊朗原油实际出口多少一直是个谜，因为石油是伊朗的经济命脉，伊朗的财政收入大部分源于石油出口，因此伊朗在面对美国制裁时仍然会想方设法出口石油且不计入官方统计中。一方面，伊朗已允许私营炼油企业转售伊朗石油，同时通过扩大现有运输线路来保障石油运输，而伊朗国营船运公司也在扩大现有运输船队来保障石油海运；另外一方面，伊朗已经与包括欧盟、中国、俄罗斯在内的买家建立新的支付体系，其他国家仍然可以从伊朗进口石油且不用美元结算，这在一定程度上可以绕开美元结算的限制；除此之外，伊朗会通过先将石油运到其他国家储存然后再转卖的方式来出口石油。同时，伊朗还可以关闭船只追踪系统，使得无法追踪到伊朗原油出口量。通过以上几种方式，伊朗原油仍可以避开美国的制裁而继续出口，这也意味着，即便美国后期进一步收紧对伊朗的制裁，可能对实际的出口量的影响也没有预期的那么大。

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4、地缘政治对原油市场的影响仍在增强。美国、俄罗斯、中东以及OPEC产油国之间的政治博弈是引起油价波动加大的深层次原因，未来各国之间的石油政治及战略仍会主导原油供给端，进而引起国际油价的剧烈波动。5、2019年 OPEC+减产协议将驱动供需由过剩向平衡转化，同时我们认为2016年年初启动的这轮原油上涨周期结束，2019年原油价格将步入调整，运行重心有所下移。在经历了2018年四季度的大跌后，2018年底油价已逼近底部区域，Brent原油预计在50-55美元区间构筑底部，WTI原油预计在45-50美元区间构筑底部，SC原油底部预计在400元附近。2019年全年来看，Brent原油的运行均价预计在69美元/桶附近，WTI原油的运行均价预计在60美元/桶附近，SC原油的运行均价预计在500元/桶附近，油价运行高点大概率不会超过2018年的高点。